东南亚产胶国全面开割放量提速，胶价再次向低位探底 —— 第二十一届中国国际橡胶技术展
今天就由第二十一届中国国际橡胶技术展小编为你解读东南亚产胶国胶价趋势。
随着东南亚主产区全面开割，天然橡胶市场将重新面临供应压力，若此时国内需求增速放缓甚至倒退，橡胶基本面无疑会出现劣化，使得胶价再次向低位探底。
产胶国全面开割放量提速
橡胶上游生产方面，今年2-4月停割期内，全球天然橡胶总产量低位持稳，但并未像去年一样大幅下滑，而进入5月以后主要产胶国提量明显。
根据ANRPC最新修正数据，5月该组织天然橡胶总产量合计83万吨，环比4月的76万吨增加9.2%。5月ANRPC成员国共出口天然橡胶73万吨，同比大幅增加21%，连续三个月保持同比正增长。其中，前期出口相对弱势的泰国环比增加12.9%，出口增速提升十分显著。
开割初期受疫情影响，三大产胶国产量环比有所下滑，但越南、中国、柬埔寨等非传统产胶国产量增加，ANRPC整体上基本维持稳定。后期如果物候条件正常，预计三大产胶国将逐渐发力，推动全球橡胶供应恢复增长态势。
国内仍处于产能最大阶段
中国天然橡胶协会在《我国天然橡胶产业供应与展望》中披露了国内橡胶供应端现状。
2020年全国天然橡胶种植总面积1715万亩，应投产面积1150万亩，但实际开割只有990万亩。全国天然橡胶产量为69.3万吨，比2019年的81.0万吨下降14.4%。天然橡胶平均单产为69.2公斤/亩，同比下降2公斤/亩。
据不完全统计，2020年全国建有制胶厂270余座，年设计制胶产能280余万吨，实际制胶量为70余万吨。从种植、割胶到加工，2020年国内天然橡胶总生产成本在15300-16800元/吨。
橡胶价格多年的低迷状态，导致国内产区橡胶树施肥养护欠缺，割胶强度较低，甚至间歇性割胶或弃割。近年来，天然橡胶单产连年下滑，产能没有得到完全释放，还面临割胶工人短缺的制约。
不过2010-2012年高胶价期间，扩大种植的橡胶树刚开割不久或正在进入高产期，当前仍然处于产能最大的阶段，预计2021年国内天然橡胶供应将有所回升。
东南亚疫情对需求影响大于供应
5月以来，东南亚地区疫情形势急转直下，对天然橡胶市场情绪形成打压。泰国宣布延长紧急法令至7月底，原计划于6月开放的5大类场所统一延迟14天再做开放。马来西亚宣布6月起全面封锁，除了必要的生产生活外，禁止其他经济与社交活动。
主产区疫情扩散给天然橡胶带来供需双杀的后果。上游生产方面，跨境人员流动受到严格限制，加剧了割胶劳工短缺的问题，不利于新季开割的推进。下游需求方面，东南亚当地橡胶制品加工企业受到较大冲击，对原料的采买跟随开工率显著下降。
然而如我们此前所述，疫情对橡胶产业链上下游的影响是非对称的。橡胶种植园割胶是分散性生产，地广人稀受疫情影响有限；橡胶制品加工行业是工厂化生产，疫情感染传播容易导致停产关闭。在泰国、马来西亚等产胶国疫情加重的情况下，天然橡胶期货盘面再次探底。
中国重卡销量到达强奴之末
自2016年四季度以来，中国重卡市场是天然橡胶终端消费增长最核心的驱动因素，然而现在种种迹象表明，重卡周期或已迎来强奴之末。
最新统计显示，2021年5月，全国重卡市场估计销售各类车型15.8万辆（开票口径），同比减少2.1万辆或12%，环比下滑18%。今年前5个月，重卡行业销量总计88.3万辆，比去年同期增长37%，但累计增幅进一步收窄。
重卡销量下滑的原因主要是订单下滑，库存高企和预期差。受全国范围环保限产的影响，二季度开始物流行业景气度持续下滑，部分地区公路货运量价双降，明显呈车多货少的现象，基建新开工项目也后继乏力。
相应地，重卡新车（包括物流车和工程车）的购买需求出现了同比快速下降，各经销商订单持续走低。一方面是购车需求低迷，负反馈效应从终端逆向传导，另一方面重卡厂家调整生产具有滞后性，导致重卡库存大量累积。
目前重卡全行业库存保守估计超过30万辆，甚至有业内观点认为高达35-40万辆。此外，最近上海、天津、山东、河南等省市发布了国五新车延期上牌政策，重卡厂家和经销商原本计划在国六政策窗口冲刺销量，预期差的出现导致促销意愿减弱。
6月重卡市场的产销情况亦不容乐观，大概率延续同比下滑，令天然橡胶需求端牵引动力不足。中国重卡行业周期刚刚经过了一个超长的持续高速增长阶段，但眼下这个橡胶轮胎需求最大的增长点，其边际增速已经到达止涨走跌的拐点。
橡胶逻辑从流动性向基本面回归
由于主要经济体的货币宽松政策，全球市场流动性处于极度宽松状态，通胀预期如燎原之火蔓延。随着欧美疫情逐渐受控，需求复苏预期快于供应回升，为商品市场普涨提供了条件。在5月上旬众多商品集体发力带动下，橡胶再度掀起一波反弹，多头资金助推突破上涨。
然而就在此时，政策指导给大宗商品超涨按下了暂停键。国务院会议提出，要高度重视大宗商品过快上涨带来的不利影响，遏制其价格的不合理上涨。
政策三令五申下，国内期货市场商品价格普遍下跌，橡胶更是悉数回吐涨幅并创下年内新低。不过，政策针对的对象主要是黑色系，天然橡胶只是作为经典空头配置而躺枪。
除了大宗商品联动的板块效应外，更多是天然橡胶产业自身缺乏有力支撑。从价格走势拟合度来看，橡胶并未完全跟随商品市场运行，而是不出意外地更加弱势。龙头品种上涨对橡胶的拉动作用有限，但回调时橡胶却首当其冲，延续以往难涨易跌的特征。
复盘近期橡胶价格的宽幅波动，结论是：无论大宗商品的板块效应，还是市场情绪的矫枉过正，某一品种价格走势终究要向其自身基本面回归。
泰全国暂缓出售 橡胶维持价格稳定
据泰国6月12日消息，泰国橡胶管理局局长纳功透露，橡胶管理局暂缓实施北部地区橡胶农民协会橡胶出售计划，保障杯胶（Cup Lump）价格的稳定，胶农和橡胶组织的收入增加，每公斤的卖价差距达4.50铢。
该结果让其他地区的胶农纷纷要求橡胶管理局在当地推行该计划，橡胶管理局董事会因此决定在全国范围推行，整个计划为期4个月（2021年6-9月），以维护橡胶价格的稳定。
他表示，暂缓实施橡胶出售计划的宗旨是减少流入市场的橡胶数量，让胶农组织在等待出售橡胶过程中有足够的流动资金，并在市场机制下有序竞争，降低橡胶价格的波动维持橡胶价格稳定性，提高橡胶贸易市场的价格，在市场机制下有序竞争。
其目的是让向橡胶管理局登记的橡胶组织负责会员的橡胶管理工作，目前加入该计划的一共有79个橡胶组织，会员达到4万5800人。加入计划的橡胶种类包括杯胶和新鲜胶水，第二阶段计划目标数量为2万300吨，资金来自发展基金用于增加农民组织流动资金，共计2亿7606万6000铢。
整个计划的步骤程序为，加入该计划的橡胶组织可获得橡胶价值80%的贷款，并获得计划管理费每公斤0.50铢。中间价格评定方面，橡胶管理局将以过去15天加入该计划的胶农组织各类橡胶开市价的平均价格为准，但所有的橡胶必须通过橡胶管理局在各府的交易中心出售。
还贷方面，橡胶组织必须按照按照批准的贷款金额还贷，前3个月无需支付利息，计划有效期至2021年9月15日。但如果橡胶组织未按照规定持续出售橡胶，将按照制度核算利息，但最高年利率不超过未出售部分抵押贷款橡胶的2%。
纳功表示，为确保橡胶的品质和收购，橡胶管理局规定按照不同种类橡胶进行储存，其中DRC 75%的杯胶储存时间不低于1个月，橡胶组织须将橡胶储存在适合的地点并维持其质量，包括橡胶园内的休息棚内，或者橡胶仓库。至于DRC 100%的新鲜胶水储存时间不少于10天，品质须达到橡胶管理局规定的标准。
橡胶管理局相信暂缓出售橡胶组织的橡胶以维持橡胶价格稳定计划第二阶段有极大的好处，无论是提高橡胶组织橡胶产量管理效率，提升杯胶价格，保障胶农收入都有着积极的意义，而橡胶企业也可以获得品质更好的橡胶。
最重要的是降低环境污染，减少杯胶运输过程中的道路交通意外事故。有意加入的橡胶组织和胶农可以向泰国橡胶管理局各府办事处咨询。
以上便是第二十一届中国国际橡胶技术展小编从中国橡胶助剂网为大家整理的相关内容，如果大家对这方面比较感兴趣，可以到第二十一届中国国际橡胶技术展参观交流。2021年9月15-17日，第二十一届中国国际橡胶技术展将联合第二十届中国国际化工展、第二十四届中国国际胶粘剂及密封剂展、2021中国石化产业安全环保展同期、同地举办，共同打造“中国石化产业周”，实现全产业链及全球视角宣传，届时将有超过5万人次的国内外专业观众莅临现场将在上海新国际博览中心隆重开幕，将为你解读更多行业发展新趋势。
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